Pengujian Model Black-Scholes dan Model Binomial pada Kontrak Opsi Saham NFLX

  • Fanni Husnul Hanifa Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pendidikan Indonesia
  • Budi Supriatono Purnomo Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pendidikan Indonesia
  • Imas Purnamasari Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pendidikan Indonesia
  • Andrieta Shintia Dewi Fakultas Pendidikan Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pendidikan Indonesia
DOI: https://doi.org/10.33059/jmk.v14i1.10705
Keywords: Model Black-Scholes; Model Binomial, Opsi Saham, Netflix

Abstract

Investasi di pasar saham menghadirkan risiko dan peluang yang tinggi, termasuk dengan instrumen derivatif seperti opsi saham. Model matematika seperti Black-Scholes dan Binomial telah dikembangkan untuk menentukan harga opsi, namun keakuratan keduanya masih menjadi perdebatan, terutama untuk berbagai periode jatuh tempo. Penelitian ini memberikan wawasan tentang keakuratan model penentuan harga opsi yang berbeda berdasarkan periode jatuh tempo. Tujuan penelitian ini adalah untuk membandingkan keakuratan Model Black-Scholes dan Model Binomial dalam menentukan nilai opsi beli saham Netflix, Inc. (NFLX) berdasarkan volatilitas harga saham dan periode jatuh tempo (1 bulan, 2 bulan, dan 3 bulan). Penelitian menggunakan data opsi saham Netflix dari Januari hingga November 2024. Nilai opsi dihitung menggunakan kedua model, dengan evaluasi berdasarkan Price Absolute Error untuk masing-masing periode jatuh tempo. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Model Black-Scholes lebih akurat untuk periode jatuh tempo 1 bulan, sementara Model Binomial lebih akurat untuk periode 2 dan 3 bulan. Hal ini terlihat dari nilai Price Absolute Error yang lebih kecil pada masing-masing model untuk periode tersebut. Temuan ini relevan untuk investor dalam memilih model yang sesuai untuk meminimalkan risiko investasi.

References

Aziz, Tariq, Valeed Ahmad Ansari, and David McMillan. 2017. “Idiosyncratic Volatility and Stock Returns: Indian Evidence.” Cogent Economics & Finance 5(1). doi: https://doi.org/10.1080/23322039.2017.1420998.
Black, Fischer, and Myron Scholes. 1973. “The Pricing of Options and Corporate Liabilities.” Journal of Political Economy 81(3):637–54. doi: http://dx.doi.org/10.1086/260062.
Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus. 2020. Investments, 12th Edition. McGraw-Hill Education.
Cox, John C., Stephen A. Ross, and Mark Rubinstein. 1979. “Option Pricing: A Simplified Approach.” Journal of Financial Economics 7(3):229–63. doi: https://doi.org/10.1016/0304-405X(79)90015-1.
Derman, Emanuel, Michael B. Miller, and David Park. 2016. The Volatility Smile. Wiley.
Emmanuel, Fadugba Sunday. 2014. “Performance Measure of Binomial Model for Pricing American and European Options.” Applied and Computational Mathematics 3(6):18. doi: 10.11648/j.acm.s.2014030601.14.
Glover, Brent, and Oliver Levine. 2017. “Idiosyncratic Risk and the Manager.” Journal of Financial Economics 126(2):320–41. doi: 10.1016/j.jfineco.2017.07.003.
Grima, Simon, and Eleftherios I. Thalassinos. 2020. Financial Derivatives: A Blessing or a Curse? edited by R. D. Gonzi and I. E. Thalassinos. emerald publishing.
Haug, Espen Gaarder. 2007. The Complete Guide to Option Pricing Formulas. 2nd ed. McGraw Hill.
Hull, John C. 2014. Options, Futures, and Other Derivatives (9th Edition). 9th ed. Pearson.
Sari, Linda Karlina, Noer Azam Achsani, and Bagus Sartono. 2017. “Volatility Transmission of the Main Global Stock Return Towards Indonesia.” Buletin Ekonomi Moneter Dan Perbankan 20(2):229–54. doi: 10.21098/bemp.v20i2.813.
Udemezue, Ndubuisi, Ebere Ume Kalu, and Wilfred I. Ukpere. 2023. “Evaluating The Asymmetric Effect And Volatility Persistence In The Nigerian Stock Market.” 35:100–124.
Published
2025-07-02
How to Cite
Hanifa, F. H., Supriatono Purnomo, B., Purnamasari, I., & Shintia Dewi, A. (2025). Pengujian Model Black-Scholes dan Model Binomial pada Kontrak Opsi Saham NFLX. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 14(1), 70-83. https://doi.org/10.33059/jmk.v14i1.10705
Issue
Vol 14 No 1 (2025): JURNAL MANAJEMEN DAN KEUANGAN
Section
Articles

Copyright (c) 2025 Jurnal Manajemen dan Keuangan

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

Menyataakan bahwa :

  1. Saya menyatakan bahwa artikel (judul artikel) adalah asli dan tidak pernah dipublikasikan sebelumnya atau akan dipublikasikan di tempat lain.
  2. Dengan publikasi, saya kirimkan hak cipta kepada Jurnal Manajemen dan Keuangan. Transfer Hak Cipta termasuk dalam hak untuk mereproduksi fotografi untuk artikel sejenis dan terjemahannya. Hal ini juga termasuk dalam hak untuk memasukkan artikel dalam sistem computer untuk disebarluaskan dalam jaringan tersebut.

 

Declare that :

  1. I hereby declare that I have submitted to the Jurnal Manajemen dan Keuangan for the above manuscript in origininal no part has been plagiarized and willing to pay a journal management fee.
  2. I, in consideration of the acceptance of the above work for publication, do hereby assign and transfer to the Jurnal Manajemen dan Keuangan, Management Department Universitas Samudra all of the rights, title, and interest in and to the copyright of the above titled work in its current form, including online supporting material (data supplements) submitted with the work, and in any form subsequently revised for publication and/or electronic dissemination, including translations to another language. I agree to the fact that any attempt to reproduce the text or figures may require their kind permission.