Analisis Perbandingan Tingkat Pengembalian Dan Risiko Antara Indeks Saham Syariah Dan Indeks Saham Konvensional Di Bursa Efek Indonesia
Main Article Content
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan tingkat pengembalian dan risiko antara indeks saham syariah dan konvensional. Penelitian ini menggunakan indeks saham JII dan LQ45 pada periode penelitian 2014 sampai dengan 2018. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang bersumber dari harga penutupan saham pada Bursa Efek Indonesia. Metode statisika yang digunakan untuk pengujian hipotesis adalah uji mann whitney.Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan antara tingkat pengembalian dan risiko antara indeks saham JII dan LQ45. Hal ini menunjukkan bahwa kriteria penyaringan yang diterapkan untuk saham syariah tidak mempengaruhi kinerja saham dibandingkan dengan saham konvensional. Sebagian besar saham yang termasuk dalam indeks saham JII juga termasuk dalam indeks LQ45 yang berarti sebagian besar indeks saham syariah merupakan kapitalisasi pasar besar dan likuiditas tinggi.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Menyataakan bahwa :
- Saya menyatakan bahwa artikel (judul artikel) adalah asli dan tidak pernah dipublikasikan sebelumnya atau akan dipublikasikan di tempat lain.
- Dengan publikasi, saya kirimkan hak cipta kepada Jurnal Manajemen dan Keuangan. Transfer Hak Cipta termasuk dalam hak untuk mereproduksi fotografi untuk artikel sejenis dan terjemahannya. Hal ini juga termasuk dalam hak untuk memasukkan artikel dalam sistem computer untuk disebarluaskan dalam jaringan tersebut.
Declare that :
- I hereby declare that I have submitted to the Jurnal Manajemen dan Keuangan for the above manuscript in origininal no part has been plagiarized and willing to pay a journal management fee.
- I, in consideration of the acceptance of the above work for publication, do hereby assign and transfer to the Jurnal Manajemen dan Keuangan, Management Department Universitas Samudra all of the rights, title, and interest in and to the copyright of the above titled work in its current form, including online supporting material (data supplements) submitted with the work, and in any form subsequently revised for publication and/or electronic dissemination, including translations to another language. I agree to the fact that any attempt to reproduce the text or figures may require their kind permission.
References
Afiffudin, I. 2014. Analisis Perbedaan Bid-Ask Spread Serta Pengaruh Return Saham, Earning Dan Volume Perdagangan Sagam Terhadap Bid-Ask Spread Di Sekitas Pengumuman Laporan Keuangan (Studi Empiris Perusahaan Sektor Industry Barang Konsumsi YangTerdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012). Bandung: Universitas Telkom.
Arthur J. Keown, David F. Scott, Jr., John D. Martin, J. William Petty. (1999). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Ata, H. A., & Buğan, M. F. 2015. Comparison of the Performances Islamic and Conventional Market Indices and their Causal Relationship. International Journal of Business Management and Economic Research.
Badan Pusat Statistik, 2010. Data Statistik Indonesia. Penduduk Menurut Kelompok Umur dan Agama yang Dianut. Jakarta Pusat: Badan Pusat Statistik. Diambil dari https://sp2010.bps.go.id/index.php
Barau, A.M. 2016. Did Islamic Equities Outperform Conventional Equities in the Gulf Cooperation Council (GCC) Region during and after the Global Financial Crisis. Research Journal of Finance and Accounting. ISSN 2222-1697, Vol. 7, No. 8, 2016.
Ghozali, Imam. 2016. Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi 8). Cetakan ke VIII. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Halim, Abdul. 2015. Analisis Investasi dan Aplikasinya. Jakarta: Salemba Empat.
Hartono, J. 2016. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE- Yogyakarta.
Hickman, K. A., Teets, R., & Kohls, J. J. (1999). Social investing and modern portfolio theory. American Business Review, 17(3), 72–78.
Hussein, K., & Omran, M. 2005. Ethical Investment Revisited: Evidence from Dow Jones Islamic Indexes. Journal of Investing (ISSN: 10680896). Diambil dari https://doi.org/10.3905/joi.2005.580557
Jones, S., Van Der Laan, S., Frost, G., & Loftus, J. 2008. The investment performance of socially responsible investment funds in Australia. Journal of Business Ethics. Diambil dari https://doi.org/10.1007/s10551-007-9412-6
Lean, H. H., & Parsva, P. 2012. Performance of islamic indices in Malaysia FTSE market: Empirical evidence from CAPM. Journal of Applied Sciences, 12(12), 1274–1281. Diambil dari https://doi.org/10.3923/ 1as.2012.1274.128
Mansor, F. dan M. Ishaq Bhatti. 2011. The Islamic Mutual Fund Performance: New Evidence on Market Timing and Stock Selectivity. International Conference on Economics and Finance Research.
Marentek, T. K. W. Y., & Febryiantoro, M. T. 2018. Penentuan Fungsi Linear yang Ideal Pada Model Ekonomi Fungsi Penawaran. Eksis: Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis. Diambil dari https://doi.org/10.26533/eksis.v13i1.153
Markowitz, H. 1959. Portfolio Selection. New Haven, Connecticut: Yale University Press.
McGowan, Jr., C. B., & Muhammad, J. 2016. The Theoretical Impact Of The Listing Of Syariah-Approved Stocks On Stock Price And Trading Volume. International Business & Economics Research Journal (IBER). Diambil dari https://doi.org/10.19030/iber.v9i3.532
Otoritas Jasa Keuangan. 2016. Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan 2016 (National Literacy and Financial Inclusion Survey 2016). Survey Report.
Pradana, M. N. R. 2018. Pengaruh Likuiditas dan Variabel Eksternal Terhadap Non Performing Financing Pada Bank Syariah, Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis Vol. 13(2), 131–144.
PT Bursa Efek Indonesia. 2018. Saham. Diambil dari http://www.idx.co.id/produk/saham/
Ross, S. Westerfield, R. & Jaffe, J. 2002. Capital market theory: An overview. Corporate finance (6th ed.) (226-247). New York, NY: McGraw-Hill.
Setiawan, C., & Oktariza, H. 2013. Syariah and conventional stocks performance of public companies listed on Indonesia Stock Exchange. Journal of Accounting, Finance and Economics.
Sinarti dan Ainun Na’im. 2010. Kinerja Akuntansi dan Kinerja Pasar Modal pada Perusahaan-perusahaan dalam Jakarta Islamic Index. Simposium Nasional Akuntansi Purwokerto, 2010. http://www.sna13purwokerto.com
Sugiyono. 2013. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sukmana, Raditya, and Muhamad Kholid. 2012. “Impact of Global Financial Crisis on Islamic and Conventional Stocks in Emerging Market: An Application of ARCH and GARCH Method.” Asian Academy of Management Journal of Accounting & Finance.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi pertama. Yogyakarta : Kanisius
Touiti, M. & Henchiri, J.E. 2017. Risk and Performance of Islamic Indexes during Subprime Crisis. Proceedings of the Second American Academic Research Conference on Global Business, Economics, Finance and Social Sciences (AARI17 New York Conference) ISBN: 978943579-6.
Walkshäusl, C., & Lobe, S. 2012. Islamic investing. Review of Financial Economics. Diambil dari https://doi.org/10.1016/j.rfe.2012.03.002