Analisa Ketahanan dan Stabilitas Bank Syariah yang Melakukan Merger
Keywords:
Bank Syariah, Meger, Ketahanan, Stabilitas
Abstract
Merger dari ketiga bank syariah yaitu Bank Syariah Mandiri (BSM), Bank BNI Syariah (BNIS), dan Bank BRI Syariah (BRIS), telah terjadi pada tanggal 01 Februari 2021. Bank hasil penggabungan tersebut diharapkan dapat meningkatkan pangsa pasar sehingga pangsa pasar perbankan syariah naik. Namun, tujuan merger ini bukan semata-mata meningkatkan daya saing. Oleh karenanya dengan aksi korporasi merger tersebut diharapkan dapat menciptakan Bank Syariah yang masuk ke dalam 10 Top Global menurut kapitalisasi serta menyediakan produk dan layanan yang sesuai dengan prinsip-prinsip syariah. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisa kualitas bank yang melakukan merger tersebut ditinjau dari aspek ketahanan dan stabilitas. Adapun unsur ketahanan direpresentasikan oleh Modal Inti yang direpresentasikan dengan Capital Adequacy Ratio (CAR) dan Non Performing Financing (NPF). Sedangkan stabilitas direpresentasikan dengan variabel Return on Aset (ROA), Financing to Deposit Ratio (FDR), dan Cost Efficiency Ratio (CER). Metode yang digunakan adalah statistik deskriptif dengan membandingkan aspek ketahanan dan stabilitas dari bank-bank yang melakukan merger tersebut dengan menggunakan bobot sesuai dengan ketentuan regulator. Periode pengamatan pada penelitian ini yaitu dari 2016 s.d 2020. Hasil dari penelitian adalah BSM memiliki ketahanan dan stabilitas yang paling baik. Sedangkan BNIS memiliki ketahanan dan stabilitas peringkat 2 setelah BSM. Selanjunya BRIS menduduki tempat terakhir dari segi aspek ketahanan dan stabilitas dalam bank syariah yang melakukan merger. Oleh karena itu seyogyanya BSM sebagai bank yang memiliki kinerja yang paling baik dan memiliki pengalaman paling lama dapat dijadikan pengelola utama dari bank hasil merger tersebut (Bank Syariah Indonesia). Implikasi dari penelitian ini adalah memberikan informasi kepada masyarakat dan juga bank hasil merger bahwa aksi korporasi tidak berherti setelah merger tetapi konsolidasi internal yang menerapkan azas keadilan sesuai dengan kontribusi dan pengalaman masing-masing bank tersebut patut untuk dipertimbangkan. Originalitas dari penelitian ini adalah melakukan analisa ketahanan dan stabilitas terhadap bank-bank yang melakukan merger.
References
Arafah, W., & Nugroho, L. (2016). Maqhashid Sharia in Clean Water Financing Business Model at Islamic Bank. International Journal of Business and Management Invention, 5(2), 22–32.
Aziz, L. H., Malle, S., Ilham, A., Fatriansyah, A., Raya, F., Nugroho, L., … Wahyudi, A. B. (2021). Akuntansi Syariah (Sebuah Tinjauan Teori Dan Praktis) (First). Bandung: Penerbit Widina Bhakti Persada Bandung. Retrieved from www.penerbitwidina.com
Bank Indonesia. (2007). Surat Edaran Bank Indonesia No: 9/24 / DPbs / 2007 tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum Berdasarkan Prinsip Syariah.
Boia, M. (2015). Growing a Business - Mergers and Acquisitions. Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv Economics, 9(174), 31–37. https://doi.org/10.17721/1728-2667.2015/174-9/5
Esterlina, P. & N. N. F. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 47(1). https://doi.org/10.31479/m.v9i1.19
Hidayah, N., Nugroho, L., Prihanto, H., & Prihantini, D. (2021). Company Characteristics , Disclosure of Social Responsibility , and Its Impact on Company Performance : An Empirical Study in Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(6), 889–895. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no6.0889
Hidayat, A. A. N., & Antara. (2020). OJK Berharap Pasar Perbankan Syariah Naik Menjadi 10 Persen akibat Merger - Bisnis Tempo.co. Retrieved August 1, 2021, from https://bisnis.tempo.co/read/1412129/ojk-berharap-pasar-perbankan-syariah-naik-menjadi-10-persen-akibat-merger
Hien, N. T. T., & Tuan, P. D. (2014). Factors Affecting the Loan Loss Provision in Vietnamese System of Commercial Banks. Journal of Economics Development, JED 222, 89–106. https://doi.org/10.24311/jed/2014.222.06
Ihwanudin, N., Maulida, S., Ilham Akbar Fatriansyah, A., Sari Rahayu, S., Nugroho, L., Widyastuti, S., … Arzhi Jiwantara, F. (2020). Pengantar Perbankan Syariah (Konsep, Regulasi & Praktis). Widina Bhakti Persada Bandung. Retrieved from www.penerbitwidina.com
Mersland, R., & Strøm, R. Ø. (2008). Performance and Trade-Offs in Microfinance Organisations—Does Ownership Matter? Journal of International Development, 20(5), 598–612. https://doi.org/10.1002/jid
Miftakhul Jannah, D., & Nugroho, L. (2019). Strategi Meningkatkan Eksistensi Asuransi Syariah di Indonesia. Jurnal Maneksi, 8(1), 169–176.
Muin, S. A. (2017). Analisis Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Rentabilitas Pada P.T. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. Periode 2011-2016. Jurnal Economix, 5(137), 137–147.
Muniarty, P., Surya Abbas, D., Fatira, M. A., Sugiri, D., Nurfadilah, D., Moridu, I., … Rismawati, N. (2020). Manajemen Perbankan. Retrieved from www.penerbitwidina.com
Nugroho, L. (2020). Strategi Sumber Dana, Pembiayaan dan Jasa Bank Syariah. In U. Saripudin (Ed.), Pengantar Perbankan Syariah (pp. 177–192). Widina Bhakti Persada Bandung. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Nugroho, L., & Anisa, N. (2018). Pengaruh Manajemen Bank Induk, Kualitas Aset, dan Efisiensi terhadap Stabilitas Bank Syariah di Indonesia (Periode Tahun 2013-2017). Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis, 6(2), 114–122.
Nugroho, L., Aryani, E., & Mastur, Akhmad Amien. (2019). Analisa Pengaruh Perputaran Kas dan Perputaran Piutang Terhadap Return on Asset (ROA) pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2017 . Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis, 7, 20–25.
Nugroho, L., & Bararah, H. N. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance dan Biaya Operasional dan Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap stabilitas keuangan bank umum syariah di Indonesia Tahun 2012-2017. Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis, 6(2), 160–169.
Nugroho, L., Hidayah, N., Badawi, A., & Mastur, A. A. (2020). The urgency of Leadership in Islamic Banking Industries Performance. In The 1st Annual Conference Economics, Business, and Social Sciences (pp. 1–7). https://doi.org/10.4108/eai.26-3-2019.2290681
Nugroho, L., & Husnadi, T. C. (2014). State-Owned Islamic Bank (BUMN) in Realizing The Benefit of Ummah (Maslahah) and Indonesia as Islamic Financial Center in The World. In 11th International Research Conference on Quality, Innovation and Knowledge Management. Bandung (p. 20).
Nugroho, L., Mastur, A. A., Harnovinsah, & Aryanti, W. (2020). The Contribution of Islamic Bank in Poverty Alleviation. Al-Ahkam Jurnal Pemikiran Hukum Islam, 30(1), 19–38.
Nugroho, L., Utami, W., Doktorlina, C. M., & Husnadi, T. C. (2017). Islamic Banking Capital Challenges To Increase Business Expansion (Indonesia Cases). International Journal of Commerce and Finance, 3(2), 1–10.
Nugroho, L., Utami, W., Sukmadilaga, C., & Fitrijanti, T. (2017). The Urgency of Allignment Islamic Bank to Increasing the Outreach (Indonesia Evidence). International Journal of Economics and Financial Issues, 7(4), 283–291.
Nugroho, L., Villaroel, W., & Utami, W. (2018). The Challenges of Bad Debt Monitoring Practices in Islamic Micro Banking. European Journal of Islamic Finance, 11, 1–11. Retrieved from http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
OJK. (2020). Statistik Perbankan Indonesia. Retrieved August 1, 2021, from https://www.ojk.go.id/id/kanal/perbankan/data-dan-statistik/statistik-perbankan-indonesia/default.aspx
Otoritas Jasa Keuangan/OJK. (2016). Nomor 6/POJK.03/2016 tentang Kegiatan Usaha dan Jaringan Kantor. Jakarta.
Otoritas Jasa Keuangan/OJK. (2017). POJK Nomor 15/POJK.03/2017 tentang Penetapan Status dan Tindak Lanjut Pengawasan Bank Umum.
Pinasti, W. F., & Mustikawati, R. I. (2018). Pengaruh Car, Bopo, Npl, Nim Dan Ldr Terhadap Profitabilitas Bank Umum Periode 2011-2015. Nominal, Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 7(1), 126–142. https://doi.org/10.21831/nominal.v7i1.19365
Sabariah, Y., & Nik Ab Halim, N. A. (2020). Towards Maqasid Shariah In Sustaining The Environment Through Impactful Strategies. International Journal of Islamic Business, 5(1), 36–45.
Setiawan, A. (2017). Analisis Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Return on Asset. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan, 1(2), 138–151. https://doi.org/10.25139/jaap.v1i2.346
Setiawan, I. (2020). Analisis Peran Perbankan terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia: Bank Syariah Versus Bank Konvensional. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 8(1), 52–60. https://doi.org/10.30871/jaemb.v8i1.1649
Sholikhah, M. D. A. (2019). Pengaruh Cadangan Kerugian Penurunan Nilai (CKPN) Dan Petumbuhan Volume Pembiayaan Serta Inflasi Terhadap Non Performing Financing Pada Bank Umum Syariah di Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM), 3(4).
Soekapdjo, S., Tribudhi, D. A., & Nugroho, L. (2019). Pengaruh Fundamental Ekonomi dan Kinerja Keuangan Terhadap Kredit Bermasalah Pada Bank Syariah Di Indonesia. Ekonika: Jurnal Ekonomi Universitas Kadiri, 4(2), 126. https://doi.org/10.30737/ekonika.v4i2.327
Sukmadilaga, C., & Nugroho, L. (2017). Pengantar Akuntansi Perbankan Syariah “Prinsip, Praktik dan Kinerja.” Pusaka Media, Bandar Lampung, Indonesia.
Syakhrun, M., Anwar, A., & Amin, A. (2019). Pengaruh Car, Bopo, Npf Dan Fdr Terhadap Profitabilitas Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia. Bongaya Journal for Research in Management (BJRM), 2(1), 1–10. https://doi.org/10.37888/bjrm.v2i1.102
TheAsianBanker. (2021). Largest Banks. Retrieved August 1, 2021, from https://www.theasianbanker.com/ab500/2018-2019/largest-islamic-banks
Vania, A. S., Nugraha, E., & Nugroho, L. (2018). Does Earning Management Happen in Islamic Bank? (Indonesia and Malaysia Comparison). International Journal of Commerce and Finance, 4(2), 47–59.
Wella, L. S., & Asriyanto, D. P. (2020). Merger Bank Syariah Himbara Bakal Dongkrak Pangsa Pasar - Kabar Tegal. Retrieved August 1, 2021, from https://kabartegal.pikiran-rakyat.com/nasional/pr-931067633/merger-bank-syariah-himbara-bakal-dongkrak-pangsa-pasar
Widyatini, I. R. (2017). The Effect of Risk Taking Behavior Performed by The Economic Agents Toward The Risk of the Bankruptcy of Banks. Review of Integrative Business and Economics Research, 6(2), 234–243.
Yanti, N. (2020). Peran Perbankan Syariah Terhadap Kesejahteraan Di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 20(1), 82–91. https://doi.org/10.30596/jrab.v20i1.4956
Aziz, L. H., Malle, S., Ilham, A., Fatriansyah, A., Raya, F., Nugroho, L., … Wahyudi, A. B. (2021). Akuntansi Syariah (Sebuah Tinjauan Teori Dan Praktis) (First). Bandung: Penerbit Widina Bhakti Persada Bandung. Retrieved from www.penerbitwidina.com
Bank Indonesia. (2007). Surat Edaran Bank Indonesia No: 9/24 / DPbs / 2007 tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum Berdasarkan Prinsip Syariah.
Boia, M. (2015). Growing a Business - Mergers and Acquisitions. Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv Economics, 9(174), 31–37. https://doi.org/10.17721/1728-2667.2015/174-9/5
Esterlina, P. & N. N. F. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 47(1). https://doi.org/10.31479/m.v9i1.19
Hidayah, N., Nugroho, L., Prihanto, H., & Prihantini, D. (2021). Company Characteristics , Disclosure of Social Responsibility , and Its Impact on Company Performance : An Empirical Study in Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(6), 889–895. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no6.0889
Hidayat, A. A. N., & Antara. (2020). OJK Berharap Pasar Perbankan Syariah Naik Menjadi 10 Persen akibat Merger - Bisnis Tempo.co. Retrieved August 1, 2021, from https://bisnis.tempo.co/read/1412129/ojk-berharap-pasar-perbankan-syariah-naik-menjadi-10-persen-akibat-merger
Hien, N. T. T., & Tuan, P. D. (2014). Factors Affecting the Loan Loss Provision in Vietnamese System of Commercial Banks. Journal of Economics Development, JED 222, 89–106. https://doi.org/10.24311/jed/2014.222.06
Ihwanudin, N., Maulida, S., Ilham Akbar Fatriansyah, A., Sari Rahayu, S., Nugroho, L., Widyastuti, S., … Arzhi Jiwantara, F. (2020). Pengantar Perbankan Syariah (Konsep, Regulasi & Praktis). Widina Bhakti Persada Bandung. Retrieved from www.penerbitwidina.com
Mersland, R., & Strøm, R. Ø. (2008). Performance and Trade-Offs in Microfinance Organisations—Does Ownership Matter? Journal of International Development, 20(5), 598–612. https://doi.org/10.1002/jid
Miftakhul Jannah, D., & Nugroho, L. (2019). Strategi Meningkatkan Eksistensi Asuransi Syariah di Indonesia. Jurnal Maneksi, 8(1), 169–176.
Muin, S. A. (2017). Analisis Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Rentabilitas Pada P.T. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. Periode 2011-2016. Jurnal Economix, 5(137), 137–147.
Muniarty, P., Surya Abbas, D., Fatira, M. A., Sugiri, D., Nurfadilah, D., Moridu, I., … Rismawati, N. (2020). Manajemen Perbankan. Retrieved from www.penerbitwidina.com
Nugroho, L. (2020). Strategi Sumber Dana, Pembiayaan dan Jasa Bank Syariah. In U. Saripudin (Ed.), Pengantar Perbankan Syariah (pp. 177–192). Widina Bhakti Persada Bandung. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Nugroho, L., & Anisa, N. (2018). Pengaruh Manajemen Bank Induk, Kualitas Aset, dan Efisiensi terhadap Stabilitas Bank Syariah di Indonesia (Periode Tahun 2013-2017). Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis, 6(2), 114–122.
Nugroho, L., Aryani, E., & Mastur, Akhmad Amien. (2019). Analisa Pengaruh Perputaran Kas dan Perputaran Piutang Terhadap Return on Asset (ROA) pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2017 . Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis, 7, 20–25.
Nugroho, L., & Bararah, H. N. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance dan Biaya Operasional dan Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap stabilitas keuangan bank umum syariah di Indonesia Tahun 2012-2017. Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis, 6(2), 160–169.
Nugroho, L., Hidayah, N., Badawi, A., & Mastur, A. A. (2020). The urgency of Leadership in Islamic Banking Industries Performance. In The 1st Annual Conference Economics, Business, and Social Sciences (pp. 1–7). https://doi.org/10.4108/eai.26-3-2019.2290681
Nugroho, L., & Husnadi, T. C. (2014). State-Owned Islamic Bank (BUMN) in Realizing The Benefit of Ummah (Maslahah) and Indonesia as Islamic Financial Center in The World. In 11th International Research Conference on Quality, Innovation and Knowledge Management. Bandung (p. 20).
Nugroho, L., Mastur, A. A., Harnovinsah, & Aryanti, W. (2020). The Contribution of Islamic Bank in Poverty Alleviation. Al-Ahkam Jurnal Pemikiran Hukum Islam, 30(1), 19–38.
Nugroho, L., Utami, W., Doktorlina, C. M., & Husnadi, T. C. (2017). Islamic Banking Capital Challenges To Increase Business Expansion (Indonesia Cases). International Journal of Commerce and Finance, 3(2), 1–10.
Nugroho, L., Utami, W., Sukmadilaga, C., & Fitrijanti, T. (2017). The Urgency of Allignment Islamic Bank to Increasing the Outreach (Indonesia Evidence). International Journal of Economics and Financial Issues, 7(4), 283–291.
Nugroho, L., Villaroel, W., & Utami, W. (2018). The Challenges of Bad Debt Monitoring Practices in Islamic Micro Banking. European Journal of Islamic Finance, 11, 1–11. Retrieved from http://www.ojs.unito.it/index.php/EJIF
OJK. (2020). Statistik Perbankan Indonesia. Retrieved August 1, 2021, from https://www.ojk.go.id/id/kanal/perbankan/data-dan-statistik/statistik-perbankan-indonesia/default.aspx
Otoritas Jasa Keuangan/OJK. (2016). Nomor 6/POJK.03/2016 tentang Kegiatan Usaha dan Jaringan Kantor. Jakarta.
Otoritas Jasa Keuangan/OJK. (2017). POJK Nomor 15/POJK.03/2017 tentang Penetapan Status dan Tindak Lanjut Pengawasan Bank Umum.
Pinasti, W. F., & Mustikawati, R. I. (2018). Pengaruh Car, Bopo, Npl, Nim Dan Ldr Terhadap Profitabilitas Bank Umum Periode 2011-2015. Nominal, Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 7(1), 126–142. https://doi.org/10.21831/nominal.v7i1.19365
Sabariah, Y., & Nik Ab Halim, N. A. (2020). Towards Maqasid Shariah In Sustaining The Environment Through Impactful Strategies. International Journal of Islamic Business, 5(1), 36–45.
Setiawan, A. (2017). Analisis Pengaruh Tingkat Kesehatan Bank Terhadap Return on Asset. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan, 1(2), 138–151. https://doi.org/10.25139/jaap.v1i2.346
Setiawan, I. (2020). Analisis Peran Perbankan terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia: Bank Syariah Versus Bank Konvensional. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 8(1), 52–60. https://doi.org/10.30871/jaemb.v8i1.1649
Sholikhah, M. D. A. (2019). Pengaruh Cadangan Kerugian Penurunan Nilai (CKPN) Dan Petumbuhan Volume Pembiayaan Serta Inflasi Terhadap Non Performing Financing Pada Bank Umum Syariah di Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM), 3(4).
Soekapdjo, S., Tribudhi, D. A., & Nugroho, L. (2019). Pengaruh Fundamental Ekonomi dan Kinerja Keuangan Terhadap Kredit Bermasalah Pada Bank Syariah Di Indonesia. Ekonika: Jurnal Ekonomi Universitas Kadiri, 4(2), 126. https://doi.org/10.30737/ekonika.v4i2.327
Sukmadilaga, C., & Nugroho, L. (2017). Pengantar Akuntansi Perbankan Syariah “Prinsip, Praktik dan Kinerja.” Pusaka Media, Bandar Lampung, Indonesia.
Syakhrun, M., Anwar, A., & Amin, A. (2019). Pengaruh Car, Bopo, Npf Dan Fdr Terhadap Profitabilitas Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia. Bongaya Journal for Research in Management (BJRM), 2(1), 1–10. https://doi.org/10.37888/bjrm.v2i1.102
TheAsianBanker. (2021). Largest Banks. Retrieved August 1, 2021, from https://www.theasianbanker.com/ab500/2018-2019/largest-islamic-banks
Vania, A. S., Nugraha, E., & Nugroho, L. (2018). Does Earning Management Happen in Islamic Bank? (Indonesia and Malaysia Comparison). International Journal of Commerce and Finance, 4(2), 47–59.
Wella, L. S., & Asriyanto, D. P. (2020). Merger Bank Syariah Himbara Bakal Dongkrak Pangsa Pasar - Kabar Tegal. Retrieved August 1, 2021, from https://kabartegal.pikiran-rakyat.com/nasional/pr-931067633/merger-bank-syariah-himbara-bakal-dongkrak-pangsa-pasar
Widyatini, I. R. (2017). The Effect of Risk Taking Behavior Performed by The Economic Agents Toward The Risk of the Bankruptcy of Banks. Review of Integrative Business and Economics Research, 6(2), 234–243.
Yanti, N. (2020). Peran Perbankan Syariah Terhadap Kesejahteraan Di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 20(1), 82–91. https://doi.org/10.30596/jrab.v20i1.4956
Published
2022-01-01
How to Cite
Nugroho, L., Utami, A. D., & Sukmadilaga, C. (2022). Analisa Ketahanan dan Stabilitas Bank Syariah yang Melakukan Merger . Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 10(2), 189-207. https://doi.org/10.33059/jmk.v10i2.3978
Section
Articles
Copyright (c) 2022 Jurnal Manajemen dan Keuangan
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Menyataakan bahwa :
- Saya menyatakan bahwa artikel (judul artikel) adalah asli dan tidak pernah dipublikasikan sebelumnya atau akan dipublikasikan di tempat lain.
- Dengan publikasi, saya kirimkan hak cipta kepada Jurnal Manajemen dan Keuangan. Transfer Hak Cipta termasuk dalam hak untuk mereproduksi fotografi untuk artikel sejenis dan terjemahannya. Hal ini juga termasuk dalam hak untuk memasukkan artikel dalam sistem computer untuk disebarluaskan dalam jaringan tersebut.
Declare that :
- I hereby declare that I have submitted to the Jurnal Manajemen dan Keuangan for the above manuscript in origininal no part has been plagiarized and willing to pay a journal management fee.
- I, in consideration of the acceptance of the above work for publication, do hereby assign and transfer to the Jurnal Manajemen dan Keuangan, Management Department Universitas Samudra all of the rights, title, and interest in and to the copyright of the above titled work in its current form, including online supporting material (data supplements) submitted with the work, and in any form subsequently revised for publication and/or electronic dissemination, including translations to another language. I agree to the fact that any attempt to reproduce the text or figures may require their kind permission.
.png)
1.png)
.png)
