Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility, Struktur Modal, dan Financial Distress terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2017-2021
Abstract
The purpose of this study was to analyze the effect of corporate social responsibility disclosure, capital structure and financial distress on stock returns. The sample is a manufacturing company listed on the IDX between 2017 and 2021. The sampling method was carried out using the convenience sampling method, namely the sample was determined with certain considerations so that 38 companies were selected. Data analysis procedure with multiple linear regression analysis. The test results show that partially, capital structure and financial distress have a positive and significant effect on stock returns; while CSR disclosure proved to have no significant effect on stock returns. Simultaneously, the three independent variables analyzed proved to have a significant effect on stock returns.
References
Astohar, A., Ristianawati, Y., & Oktafiani, D. (2021). Analisis faktor–faktor yang mempengaruhi return saham perbankan go public dengan nilai perbankan sebagai varlabel intervening. Among Makarti, 14(1), 61–77. https://doi.org/10.52353/ama.v14i1.205.
Benlemlih, M. (2017). Corporate Social Responsibility and Firm Debt Maturity. Journal of Business Ethics, 144(3), 491–517. https://doi.org/10.1007/s10551-015-2856-1.
Brealey, R., Myers, S., & Allen, F. (2017). Principles of corporate finance. McGraw-Hill Education Create.
Brown, J. A., & Forster, W. R. (2013). CSR and stakeholder theory: A tale of Adam Smith. Journal of Business Ethics, 112(2), 301–312. https://doi.org/10.1007/s10551-012-1251-4.
Darwati, J. T., Zulkifli, Z., & Rachbini, W. (2022). Pengaruh literasi keuangan, self control dan risk tolerance terhadap keputusan investasi melalui perilaku keuangan (Studi kasus karyawan bank BUMN di Kota Depok). Jurnal Ilmiah PERKUSI, 2(1), 8-22. https://doi.org/10.32493/j.perkusi.v2i1.17616.
Fachrudin, K. A., & Ihsan, M. F. (2021). The effect of financial distress probability, firm size and liquidity on stock return of energy users companies in Indonesia. International Journal of Energy Economics and Policy, 11(3), 296–300. https://doi.org/10.32479/ijeep.10677.
Fitriani, N., Sadikin, A., & Wahyuni, A. (2021). Analisis pengaruh corporate social responsibility terhadap return saham dengan ROE sebagai variabel moderating pada indeks LQ-45. Al-Kalam Jurnal Komunikasi, Bisnis Dan Manajemen, 8(1), 81-93. https://doi.org/10.31602/al-kalam.v8i1.4160.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 23 (8th ed.). Universitas Diponegoro.
Gunadi, G. G., Ketut, I., & Kesuma, W. (2015). Pengaruh ROA, DER, EPS terhadap return saham perusahaan food and beverage BEI, 4(6), 1636–1647. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/12265.
Hakim, M. Z., Abbas, D. S., & Nasution, A. W. (2020). Pengaruh profitabiltas, likuiditas, leverage, kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional terhadap financial distress (Studi empiris pada perusahaan sektor property & real estate yang terdaftar di BEI periode 2016-2018). Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 4(1), 94–105. http://dx.doi.org/10.31000/c.v4i1.2383.
Halimatussa’diah, H., & Putra, R. A. K. (2021). Faktor yang mempengaruhi return saham pada sub sektor perdagangan besar dan investasi. Jurnal Manajemen, 13(1), 17–25. https://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/JURNALMANAJEMEN/article/view/8549.
Hardaningtyas, R. T., & Siswoyo, B. B. (2016). Pengaruh kebijakan deviden dan corporate social responsibility (CSR) terhadap return saham pada perusahaan LQ 45 periode 2015. Jurnal Pendidikan, 1(4), 574–582. http://journal.um.ac.id/index.php/jptpp/article/view/6200.
Harischandra, H., & Sudirgo, D. T. (2021). Pengaruh growth, profitability, firm size, dan capital structure terhadap firm value. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, III(3), 1235-1244. https://journal.untar.ac.id/index.php/jpa/article/view/14919/8506.
Hartono. (2015). Statistik untuk penelitian (7th ed.). Pustaka Pelajar.
Hermuningsih, S., Rahmawati, A. D., & Mujino, M. (2018). Faktor-faktor yang mempengaruhi return saham. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 19(3), 78-89. https://doi.org/10.30659/ekobis.19.3.78-89.
Ikrima, A. S., & Asrori, A. (2020). Pengaruh pengungkapan corporate social responsibility terhadap return saham dengan return on asset sebagai variabel moderating. Gorontalo Accounting Journal, 3(1), 1-15. https://doi.org/10.32662/glaj.v3i1.832.
Maharani, E. (2017). Evaluasi pengelolaan limbah bahan berbahaya dan beracun (LB3) di RSUD Dr. Soedriman Kabupaten Semarang. Jurnal Kesehatan Masyarakat, 5(5), 599-608. https://doi.org/10.14710/jkm.v5i5.19182.
Mandasari, L., & Azib, L. (2020). Pengaruh pengungkapan corporate social responsibility dan return on asset terhadap return saham. Prosiding Manajemen, 6(1), 428–431. https://dx.doi.org/10.29313/.v6i1.20485.
Mayangsari, L. D. (2020). Pengaruh corporate social responsibility terhadap profitabilitas dan return saham pada perusahaan perbankan di Indonesia tahun 2011-2016. Journal of Economics Development Issues, 3(01), 26–37. https://doi.org/10.33005/jedi.v3i01.42.
Muharramah, R., & Hakim, M. Z. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Prosiding Seminar Nasional Ekonomi Dan Bisnis 2021, 569–576. https://doi.org/https://doi.org/10.32528/psneb.v0i0.5210.
Ningsih, S., Husnan, L. H., & Suryani, E. (2021). Pengaruh makroekonomi terhadap harga saham dengan financial distress sebagai variabel mediasi: Studi kasus pada kondisi pandemi Covid-19. Jurnal Ekonomi Dan Pembangunan, 9(2), 1206–1218. https://doi.org/10.35794/emba.9.2.2021.34517.
Nitasari, N. F. J. (2016). Pengaruh pengungkapan CSR terhadap return saham dengan profitabilitas sebagai variabel moderating. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 5(9), 1-15. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/2257/2264.
Purwitajati, E., & Putra, I. M. P. D. D. (2016). Pengaruh debt to equity ratio pada return saham dengan ukuran perusahaan sebagai pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi, 15(2), 1086–1114. https://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/17615.
Putra, R. D., & Afriyenti, M. (2021). Pengaruh mekanisme good corporate governance dan pengungkapan corporate social responsibility terhadap return saham. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(2), 248–263. https://doi.org/10.24036/jea.v3i2.332.
Ramdani, Z., & Amri, A. (2020). Pengaruh nilai tukar, kebijakan deviden dan struktur modal terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ilmu Keuangan dan Perbankan (JIKA), 10 (1), 2089-2845. https://doi.org/10.34010/jika.v10i1.3556.
Rindiyawati, A., & Arifin, J. (2019). Determinan pengungkapan corporate social responsibility pada industri perbankan. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 19(1), 1-12. https://doi.org/10.20961/jab.v19i1.244.
Sari, P. A., & Hidayat, I. (2022). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi return saham pada perusahaan otomotif dan komponen. Krisna: Kumpulan Riset Akuntansi, 13(2), 246–259. https://doi.org/10.22225/kr.13.2.2022.246-259.
Septiana, A., Sukamto, S., & Wahyuni, W. (2021). Pengaruh intellectual capital dan pengungkapan corporate social responsibility terhadap return saham. Equilibrium: Jurnal Ekonomi-Manajemen-Akuntansi, 17(1), 68-71. https://doi.org/10.30742/equilibrium.v17i1.1449.
Setiawan, D., Oemar, A., & Pranaditya, A. (2017). Pengaruh laba, arus kas, likuiditas perusahaan, ukuran perusahaan, leverage, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial untuk memprediksi kondisi financial distress. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Universitas Pandanaran, 3(3), 1–15. http://jurnal.unpand.ac.id/index.php/AKS/article/view/662.
Setiyono, E., & Amanah, L. (2016). Pengaruh kinerja keuangan dan ukuran perusahaan terhadap return saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 5(5), 1-17. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/issue/view/52.
Sitoresmi, M. W., & Herawaty, V. (2020). Pengaruh financial distress dan financial statement fraud terhadap return saham yang dimoderasi oleh earning management pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2013-2015. Prosiding seminar nasional pakar ke 3 tahun 2020, buku 2: Sosial dan humaniora. 2.33.1- 2.33.7. https://doi.org/10.25105/pakar.v0i0.6872.
Sugiarto, A. (2011). Analisa pengaruh beta, size perusahaan, DER dan PBV ratio terhadap return saham. Jurnal Dinamika Akuntansi, 3(1), 8–14. http://journal.unnes.ac.id/index.php/jda.
Sugiyanto, E. K. (2011). Peningkatan return saham dan kinerja keuangan melalui corporate social responsibility dan good corporate governance. Jurnal Aset, 13(1), 47–56. https://journal.widyamanggala.ac.id/index.php/jurnalaset/article/view/72.
Sugiyono. (2017). Metode penelitian bisnis: Pendekatan kuantitatif, kualitatif, kombinasi, dan R&D. CV. Alfabeta.
Sukrada, I. K., Merawati, L. K., & Arizona, I. P. E. (2019). Pengaruh rasio keuangan terhadap return saham dengan corporate social responsibility sebagai variabel intervening. Juara, Jurnal Riset Akuntansi, 9(1), 101-108. https://doi.org/10.36733/juara.v9i1.307.
Wawo, A., & Nirwana. (2020). Pengaruh financial distress terhadap harga saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban, 6(1), 17–34. https://doi.org/10.24252/jiap.v6i1.14467.
Yuniastri, N. P. A., Endiana, I. D. M., & Kumalasari, P. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, kebijakan deviden, keputusan investasi, struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019. KARMA: Karya Riset Mahasiswa Akuntansi, 1(1), 69–79. https://e-journal.unmas.ac.id/index.php/karma/article/view/1615.
Copyright (c) 2023 Fathihani, Vely Randyantini, Ika Puji Saputri, Fitri Ayu Kusuma Wijayanti
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
